Мы тоже «не в восторге»
В социальной сети Facebook, стартовала серия прямых эфиров на странице Банка России. В эфире первой прямой линии с участием первого заместителя председателя Банка России Сергея Швецова на тему «Риски vs доходность, что нужно знать частному инвестору», затронула и вопросы, касающиеся российского внебиржевого рынка Форекс.
Миф мифом:
Мы все давно слышим высказывания о том, что «Форекс – это казино» в отношении брокеров предоставляющих торговлю валютами с кредитным плечом. С одной стороны, инвесторы, особенно начинающие, действительно проигрывают больше, чем зарабатывают на рынке. Наглядным примером этого служит публичная статистика из США, где регулятор NFA заставляет брокеров публиковать соотношений клиентов, которые заработали деньги в торговле или проиграли за последний квартал. И это при том, что вероятно, финансовая грамотность жителей США выше, скажем, чем в России. Хотя об этом чуть позже.
Тем не менее, в своем обращении г-н Швецов заметил, что «Рынок Форекс это с большой долей игра с нулевой суммой. То есть, чтобы вам что-то заработать, кто-то это должен проиграть» и «колебания этого рынка зависят от такого большого количества факторов, что непрофессиональный инвестор не способен прогнозировать движение валют». Тут необходимо пояснить, что устройство международного рынка такого, что брокеры могут выводить торговые сделки в банки или фонды (A book) или же оставлять их себе и как часто говорят «торговать против клиента»1. Однако последнее не является каким-то страшным заговором против клиента, это нормальная рыночная практика в тех случаях, когда брокер или не хочет или не может связь риски на себя. Ведь в основе многих рыночных продуктов, помимо валют – один инвестор продает, другой покупает, и наоборот – всегда будет тот или иной контрагент.
Другое дело, когда брокер злоумышленными способами пытается обмануть клиента с точки зрения цены исполнения или принудительного закрытия сделки. Или же говорит, что выводит сделки крупному контрагенту, а на самом деле работает в сговоре с данным агентом, чтобы получить максимальную прибыль, как недавно случилось в США. В данном понимании, на мой взгляд, вместо того, чтобы в очередной раз пугать инвесторов и общественность, регулятору в России стоит заняться решением как раз недобросовестной работы тех или иных брокеров, чтобы создать механизмы настоящего надзора и отчетности, чтобы все участники рынка испытывали доверие и играли на равных правилах. Только таким образом рынок может развиваться.
Что касается непрофессиональных инвесторов и теории о том, что они не способны прогнозировать движение цен – это отчасти намекает на то, что, с одной стороны, население РФ не грамотное, с финансовой точки зрения, хотя МинФин РФ говорит обратное2, а с другой, что рынок Форекс настолько сложный, что в нем, а точнее в прогнозировании цен на нем, может разобраться лишь небольшое количество трейдеров. Повышение грамотности населения это действительно полезная работа, однако мы знаем, что на этот счет еще предстоит сделать много работы3. Однако в то же время, для развития рынка необходимо обучать начинающих инвесторов потому, что в прогнозировании цен есть лишь три ключевых фактора: технический, фундаментальный и «интенсивный». Существует масса литературы и курсов, в том числе и на русском языке для изучения данных видов анализа и прогнозирования. На своей практике могу сказать, что целеустремленные начинающие инвесторы часто берутся за учебу, перед тем как торговать на рынке.
Становится, очевидно, что в интересах развития рынка и также полезного повышения грамотности стоит создавать программы и материалы общего доступа, чтобы инвесторы учились сами прогнозировать цены на рынке и повышать коэффициент заработка на Форексе.
Профессиональные участники:
Речь о классификации профессиональных участников на рынке Форекс звучит не впервые, однако, по сей день, нет четкого определения этого термина. На мой взгляд, этот вопрос стоит оставить на более позднее время, когда большая часть текущих невыясненных правил и постановлений о регулировании рынка в России будет решена. Говорю я это потому, что на западных рынках данная классификация появилась лишь недавно (FCA, MifiD) и в настоящее время она дорабатывается. Помимо этого, в западном понимании «профессиональный участник» имеет в первую очередь определенные условия торговли на рынке и работы с брокером в зависимости от суммы капитала, вида деятельности и других факторов, помимо практики и опыта торговли на рынке. Иными словами, данная классификация на западе не предназначена для отстранения тех или иных инвесторов от рынка, а, наоборот, для выработки равной игры для более крупных игроков.
Ограничения роста рынка:
В любом случае совершенно очевидно, что данная полемика не служит на пользу «молодой» регулируемой индустрии в России. С моей точки зрения стоит опасаться больше не ограничения работы брокеров в России, а именно ухода инвесторов в иностранные компании. Ведь как раз за границей РФ и находится большинство тех компаний, которые наводят ущерб российским инвесторам и самому лицу индустрии перед населением. А в ближайшем будущем, как я вижу, государство и регулятор не смогут, как существенно ограничить доступ недобросовестным иностранным компаниям4, так и найти правильный подход к вполне порядочным и уважаемым западным иностранным игрокам, которые имеют и клиентов в России и интерес в развитии данного рынка в нашей стране.
1. http://ru.forexmagnates.com/tsb/
2. https://www.kommersant.ru/doc/3350789
3. http://ru.forexmagnates.com/sro-afd-nauchit-kak-ne-stat-obmanutyimi-na-ryinke-foreks/
4. https://goo.gl/UHmKRV